Optické akcie zažívajú boom. Ako investovať do rýchlo rastúcich technológií

Investori hľadajú ďalší spôsob, ako sa zviesť na vlne umelej inteligencie. Popri čipoch a dátových centrách sa preto čoraz väčšia pozornosť presúva k optickým technológiám, fotonike a litografii.

Práve tieto oblasti môžu byť kľúčové pre ďalší rozvoj výkonnejšej infraštruktúry, ktorú AI potrebuje.

Záujem investorov je už viditeľný aj na burze. Akcie spoločností zameraných na optickú konektivitu patria tento rok medzi najvýkonnejšie tituly v indexe S&P 500. Firmy ako Lumentum Holdings, Ciena alebo Corning majú významné aktivity v oblasti optických komunikácií a všetky sa zaradili medzi najrýchlejšie rastúce akcie indexu.

Prečo práve optické technológie

Moderné dátové centrá potrebujú prenášať obrovské množstvo dát rýchlejšie a efektívnejšie. S rastúcim využívaním generatívnej umelej inteligencie tento tlak ďalej silnie. Tradičné medené prepojenia postupne narážajú na fyzické a výkonové limity, zatiaľ čo optické spojenia umožňujú rýchlejší prenos dát na väčšie vzdialenosti a s nižšou energetickou náročnosťou.

Do popredia sa tak dostávajú firmy, ktoré sa venujú optickým komunikáciám, fotonike alebo fotolitografii. Fotonika využíva svetlo na prenos a spracovanie informácií. Fotolitografia zase využíva svetlo pri výrobe čipov, konkrétne pri prenášaní vzorov integrovaných obvodov na polovodičové dosky.

Významnú úlohu tu zohráva aj EUV litografia, teda extrémna ultrafialová litografia. Ide o technológiu, ktorá umožňuje výrobu najpokročilejších čipov. Kľúčovým hráčom v tejto oblasti je holandská spoločnosť ASML, ktorej drahé a technologicky unikátne stroje využíva napríklad Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, známa ako TSMC.

Nové ETF zamerané na fotoniku a litografiu

Na rastúci záujem investorov reagujú aj správcovia fondov. Spoločnosť Corgi Funds nedávno uviedla na trh Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF s tickerom EUV.

Ide o aktívne riadený burzovo obchodovaný fond, ktorý má podľa prospektu investovať najmenej 80 % portfólia do spoločností významne zapojených do vývoja, nasadenia a prevádzky fotoniky a svetelných technológií. Patria sem okrem iného EUV litografia, súvisiace výrobné nástroje pre polovodiče aj inšpekčné technológie.

Fond už spravuje aktíva v hodnote 93 miliónov dolárov a aktuálne drží 39 akcií. Najväčšou pozíciou je Taiwan Semiconductor Manufacturing, ktorá tvorí 9,6 % portfólia. Druhou najväčšou pozíciou je ASML s podielom 8 %.

Podľa Isaaca Hargetta, portfólio manažéra Corgi Strategies, môže fond držať spoločnosti rôznych veľkostí. V portfóliu preto nie sú len veľké konglomeráty s významnou expozíciou na optiku a fotoniku, ale aj menšie špecializované firmy.

Rastový potenciál je vysoký, ocenenie tiež

MarketWatch pri analýze tejto oblasti vychádzal z 39 pozícií ETF EUV a pridal tri významné spoločnosti z oblasti optických komunikácií: Broadcom, Nvidia a Cisco Systems.

Následne bol výber zúžený na 29 firiem, ktoré sleduje aspoň päť analytikov oslovených spoločnosťou LSEG a pri ktorých sú dostupné konsenzuálne odhady tržieb do roku 2028.

Čítajte aj:

Indikátor načasovania zlata práve dosiahol dno. História naznačuje, že môže nasledovať rally

Prieložného biznis a štát. Veľkopodnikateľ presúva autosalóny, tendre aj sporné realitné obchody na rodinu

Big Tech kvôli AI obmedzuje odkupy akcií. Investori prichádzajú o štedré výplaty

Záver je zrejmý: ide o veľmi rastovú, ale zároveň drahú skupinu akcií. Portfólio ETF EUV sa obchoduje za vážený forward P/E násobok 40,6. Na porovnanie, index S&P 500 má forward P/E 20,9 a iShares Semiconductor ETF má forward P/E 27,1.

Vyššie ocenenie teda znamená, že investori už do týchto akcií premietajú výrazné očakávania. Ak rast tržieb a ziskov sklame, priestor na korekciu môže byť výrazný.

Pätnásť akcií s najvyšším očakávaným rastom tržieb

Podľa konsenzuálnych odhadov LSEG majú z vybraných spoločností najvyšší očakávaný dvojročný priemerný ročný rast tržieb do roku 2028 tieto firmy:

Spoločnosť	Odhadovaný dvojročný CAGR tržieb do roku 2028	Forward P/E
AXT	192,7 %	238,0
Aeva Technologies	156,4 %	N/A
Lumentum Holdings	56,6 %	56,5
Credo Technology Group Holding	40,0 %	36,4
Broadcom	36,8 %	28,4
Hesai Group	36,3 %	31,6
Ouster	35,3 %	N/A
Tower Semiconductor	32,9 %	66,1
Marvell Technology	32,1 %	41,7
Nvidia	27,4 %	24,6
FormFactor	27,0 %	47,8
Taiwan Semiconductor Manufacturing	24,4 %	24,1
Ultra Clean Holdings	24,1 %	24,8
Ciena	22,1 %	74,7
nLight	19,5 %	138,4

Na porovnanie, očakávaný vážený rast tržieb indexu S&P 500 dosahuje podľa dát LSEG 7,8 %. V technologickom sektore indexu S&P 500 ide o 19,1 %. Optické a polovodičové tituly tak v odhadoch výrazne prekonávajú širší trh.

Lumentum, Ciena a ďalší favoriti analytikov

Analytik Ryan Koontz zo spoločnosti Needham uviedol pre MarketWatch, že Lumentum je jeho hlavným favoritom už 18 mesiacov po sebe. Pozitívny je aj voči spoločnosti Ciena, a to najmä pre ich vysokú expozíciu na kapitálové výdavky hyperscalerov.

Hyperscaleri, teda technologické firmy prevádzkujúce obrovské dátové centrá, masívne investujú do infraštruktúry potrebnej pre AI. A práve táto infraštruktúra vyžaduje čoraz výkonnejšie optické prepojenia.

Koontz upozorňuje, že hoci sa objavujú obavy z možného spomalenia kapitálových výdavkov hyperscalerov, ceny optických komponentov by podľa neho mohli rásť rýchlejšie, než by zodpovedalo samotnému spomaleniu investícií. Dôvodom je prechod od medených spojov k optickým prepojeniam v dátových centrách.

Rastúci význam má aj optical circuit switching, teda technológia optického prepínania okruhov, ktorá môže ďalej zvýšiť efektivitu dátových centier.

Podľa Koontza každá nová generácia grafických procesorov, napríklad prechod od čipov Nvidia Hopper k Blackwell, zvyšuje nároky na výkon optických prepojení aj ich cenu. To by malo podporovať ďalší rast dopytu.

Medzi ďalších favoritov analytik zaradil diverzifikované spoločnosti Broadcom, Tower Semiconductor a Marvell Technology.

Investičná príležitosť, ale nie bez rizika

Optické technológie sa môžu stať jedným z najdôležitejších podporných trendov súčasnej AI infraštruktúry. Bez rýchlejšieho prenosu dát, pokročilej litografie a efektívnejšej konektivity bude ďalší rozvoj umelej inteligencie narážať na technické limity.

Z investičného pohľadu však nejde o lacnú oblasť. Mnohé akcie už výrazne vzrástli a obchodujú sa za vysoké valuácie. To znamená, že trh od nich očakáva silný rast. Ak sa očakávania nenaplnia, tieto tituly môžu byť citlivé na prudšie prepady.

Pre investorov môže byť nový ETF zameraný na litografiu a polovodičovú fotoniku zaujímavou cestou, ako získať širšiu expozíciu na tento trend bez výberu jednotlivých akcií. Zároveň však treba počítať s tým, že ide o rastovú a technologicky špecifickú stávku, nie o konzervatívnu investíciu.

AI obchod sa tak rozširuje. Už nejde len o výrobcov čipov, cloudové firmy alebo softvérové spoločnosti. Čoraz dôležitejšiu úlohu začínajú zohrávať aj firmy, ktoré riešia, ako prenášať dáta medzi čipmi a servermi čo najrýchlejšie. A práve tam sa dnes otvára jeden z najvýbušnejších príbehov technologického trhu.

 

Philip van Doorn je finančný novinár a autor investičných analýz na serveri MarketWatch

Lem edit, Biztweet

Máte záujem o informačný spravodajský servis z investičného prostredia, alebo o analýzu trhu na mieru podľa vašich požiadaviek? Napíšte na: kontakt@businesspr.eu

Ak považujete texty Biztweetu za prínosné, venujte akýkoľvek dar na tomto linku, získate predplatné