Technologické akcie sú rozkolísané, ale týchto 20 firiem by mohlo v najbližších rokoch zaznamenať raketový rast

V technologickom sektore podľa analytika z Mizuho panuje „kríza dôvery“. Z tohto dôvodu sa investori môžu chcieť sústrediť na akcie, ktoré stoja na pevných základoch.

To, čo sa začalo ako obavy z hrozby nových funkcií umelej inteligencie pre tradičné softvérové firmy, sa rozrástlo na výpredaj, ktorý zasiahol širší technologický sektor. A aj keď sa akcie odrazili, analytik obchodného tímu Mizuho Jordan Klein upozornil, že „predchádzajúci lídri“ (NVDA) a (AVGO) v poslednom čase skôr stagnovali.

„Tech investori [sú] frustrovaní, nahnevaní, znepokojení“ tým, že inštitucionálni investori držia niekoľko rovnakých titulov, že valuácie nie sú udržateľné a že akákoľvek drobná správa môže zraziť celý technologický obchod, napísal v poznámke pre klientov.

Rotácia zo softvéru do hardvéru

Kým medzi veľkými technologickými firmami, ktoré môžu v najbližších rokoch rásť najrýchlejšie podľa tržieb, sú aj niektorí softvéroví hráči, veľa titulov s najrýchlejším očakávaným rastom tržieb patrí do sektorov naviazaných na hardvér. To pomáha ilustrovať, prečo tento rok dochádza k presunu investorov zo softvéru do „hardvérových“ príbehov.

Pri výbere veľkých technologických akcií sme vychádzali zo 70 firiem v sektore informačných technológií indexu S&P 500 a pridali 12 firiem z Nasdaq-100 Technology Sector Index, ktoré nie sú v „IT“ sektore S&P 500.

Medzi týmito 82 spoločnosťami sa pri nasledujúcich 20 očakáva, že tento rok zvýšia tržby najviac, podľa konsenzu odhadov analytikov LSEG (upravené na kalendárne roky pri firmách, ktorých fiškálny rok sa nezhoduje s kalendárnym).

Spoločnosť

Očak. rast tržieb 2026

Očak. 2-ročný CAGR tržieb do 2027

Zmena ceny v roku 2026 do 5. 2.

Forward P/E

Forward P/E k 31. 12.

Sandisk Corp. (SNDK)

130,9%

68,3%

143%

8,1

13,6

Micron Technology Inc. (MU)

65,5%

39,7%

34%

9,4

7,9

Palantir Technologies Inc. (PLTR)

57,6%

50,0%

−27%

91,4

173,1

Super Micro Computer Inc. (SMCI)

54,9%

34,9%

5%

11,3

11,6

Nvidia Corp. (NVDA)

54,8%

41,3%

−8%

21,1

24,5

Broadcom Inc. (AVGO)

49,6%

42,0%

−10%

26,8

31,9

AppLovin Corp. (APP)

37,0%

31,9%

−44%

23,7

45,5

Amphenol Corp. (APH)

35,6%

23,4%

−6%

28,1

31,7

Advanced Micro Devices Inc. (AMD)

33,6%

37,0%

−10%

26,7

33,1

Teradyne Inc. (TER)

31,6%

25,2%

40%

40,3

36,7

Synopsys Inc. (SNPS)

31,1%

20,5%

−13%

26,9

31,7

DoorDash Inc. (DASH)

29,9%

24,3%

−19%

54,7

70,7

Western Digital Corp. (WDC)

29,0%

25,6%

51%

21,6

19,6

Seagate Technology Holdings PLC (STX)

27,7%

22,6%

47%

24,0

20,5

Fair Isaac Corp. (FICO)

25,4%

21,0%

−20%

28,8

38,9

Oracle Corp. (ORCL)

24,9%

33,4%

−30%

17,6

25,2

Meta Platforms Inc. (META)

24,3%

21,2%

2%

21,9

22,1

Microchip Technology Inc. (MCHP)

23,9%

21,1%

22%

28,0

28,8

Shopify Inc. (SHOP)

23,9%

22,9%

−31%

56,0

85,9

Marvell Technology Inc. (MRVL)

23,5%

25,5%

−13%

21,2

24,0

Zdroj: LSEG

Pre porovnanie: sektor informačných technológií v rámci S&P 500 má tento rok vykázať vážený nárast tržieb na akciu o 17 % a CAGR tržieb 18,5 % za obdobie 2025–2027.

Tabuľka zahŕňa aj porovnanie forward P/E. Samozrejme, pri mnohých firmách P/E klesá čiastočne pre pokles ceny akcií. Existujú však štyri firmy, pri ktorých forward P/E kleslo, aj keď cena akcií rástla — pretože konsenzuálne odhady EPS na nasledujúcich 12 mesiacov rástli rýchlejšie. Sú to SNDK, SMCI, META a MCHP.

Polovica firiem sa obchoduje s forward P/E nižším, než je vážené P/E celého IT sektora (25,7).

Nie je to koniec softvéru

PLTR, ktorého akcie klesli začiatkom februára 2026 asi o 8 %, má tretí najvyšší očakávaný rast tržieb v tejto skupine — a najvyšší medzi softvérovými titulmi (57,6 %).

Vo výsledkoch zverejnených skôr firma uviedla výhľad rastu tržieb o 61 % v roku 2026 — nad 40 %, ktoré očakávali analytici z Wall Street. Analytik Wedbush Securities Dan Ives označil PLTR v poznámke za jeden zo svojich „top tech titulov na držanie v roku 2026“ a napísal, že spoločnosť môže v dohľadnom čase priniesť „bezprecedentnú trakciu pre celé portfólio naprieč federálnym aj komerčným segmentom“.

ORCL utrpel tiež, keď sa investori obávali zraniteľnosti jeho biznisu v podnikových aplikáciách aj rastúceho dlhu z financovania významnej časti výstavby dátových centier OpenAI. Napriek tomu môže firma rásť tržbami tempom 33 % CAGR počas dvoch rokov, pretože sa jej darí získavať AI zákazky.

Trh pamätí sa ďalej sprísňuje

Asi menej prekvapivé je, že výrobcovia pamätí SNDK a MU majú v tejto skupine najvyšší odhadovaný rast tržieb pre rok 2026 — 130,9 % a 65,5 %.

Nedostatky na trhu pamätí posunuli akcie firiem z oblasti pamätí a úložísk vyššie, keďže spoločnosti získali väčšiu cenovú silu jednak pre napätú ponuku, jednak vďaka predaju vyšších kapacít s vyššou cenou. Zároveň sú výrobcovia pamätí a úložísk zdržanliví pri rozširovaní kapacít napriek prudkému dopytu — obávajú sa, že by napokon mohlo dôjsť k prebytku na typicky cyklickom trhu.

V poslednej výsledkovej správe SNDK stanovil výhľad tržieb pre fiškálny 3. štvrťrok na 4,4–4,8 mld. USD — stred pásma je takmer o 60 % vyššie než konsenzus analytikov na FactSet (2,9 mld. USD). A výhľad upraveného zisku na akciu pre 3. štvrťrok bol o viac než 150 % nad odhadmi.

Napriek tomu, že začiatok februára 2026 stiahli obavy, ktoré otriasali technologickým obchodom, akcie SNDK sú tento rok zatiaľ o 143 % vyššie a od odštiepenia od WDC približne pred rokom vzrástli o viac než 1500 %. WDC aj ďalší líder v oblasti úložísk STX majú tento rok tiež vykázať silný rast tržieb — 29 % a 27,7 %.

Čítajte aj: 

Softvérové akcie s potenciálom rásť až o 75 %. Je na ne správny čas?

20 akcií pre momentum investorov

Trumpovo šialenstvo okolo Grónska má vplyv na burzu. Ktorých akcií sa to týka?

MU sa rovnako vezie na AI vlne v pamäťovom segmente: tento týždeň klesol približne o 4 %, ale od začiatku roka je zhruba o 38 % vyššie. Pomáha mu, že je jednou z troch spoločností na svete, ktoré vyrábajú high-bandwidth memory (HBM) — typ pamäti kľúčový pre AI čipy, napríklad grafické procesory NVDA, pretože podporuje väčšie a výkonnejšie AI modely.

Výrobca čipov koncom minulého mesiaca oznámil plán riešiť ďalšie „úzke hrdlo“ v pamätiach pomocou pokročilého závodu na výrobu waferov v Singapore pre NAND. Ponuka NAND sa sprísnila, keďže je kľúčová pre inference, teda beh AI modelov. Na rozdiel od dynamickej RAM, ktorá sa vrství do HBM, je NAND nevolatilná — dá sa použiť na ukladanie dát bez potreby napájania.

Výrobcovia čipov dostávajú „hlas dôvery“

Oznámenie Google, že zvyšuje tohtoročný odhad kapitálových výdavkov na 175–185 mld. USD, by malo byť dobrou správou pre výrobcov čipov AVGO a NVDA: Google spolupracuje s AVGO na vlastných čipoch a používa grafické procesory NVDA.

Veľká časť výdavkov Googlu pôjde na čipy, uviedol pre MarketWatch Gil Luria, šéf technologického výskumu v D.A. Davidson. A analytik Jefferies Blayne Curtis v poznámke napísal, že capexový výhľad Googlu „predstavuje významný hlas dôvery, že výdavky na AI porastú“.

Aj capexový výhľad Amazon (AMZN) vo výške 200 mld. USD by mal hrať do karát NVDA. Rast tržieb NVDA sa pre rok 2026 odhaduje na 54,8 %, zatiaľ čo AVGO má podľa očakávaní dosiahnuť 49,6 %.

 

Britney Nguyen je technologická reportérka, ktorá sa venuje NVDA, čipom a umelej inteligencii

Philip van Doorn píše investičný stĺpček Deep Dive pre MarketWatch

Lem edit, Biztweet

Máte záujem o informačný spravodajský servis z investičného prostredia, alebo o analýzu trhu na mieru podľa vašich požiadaviek? Napíšte na: kontakt@businesspr.eu

Ak považujete texty Biztweetu za prínosné, venujte akýkoľvek dar na:

Číslo účtu: 1027300577/5500
IBAN: CZ1455000000001027300577
BIC/SWIFT: RZBCCZPP