ESG trh: Príležitosť či regulačné riziko pre slovenské firmy?

Európa investuje do udržateľnosti, no bez cenovej výhody. ESMA varuje pred greenwashingom, EFRAG rieši preťaženie malých firiem.

Trh s ESG dlhopismi v Európskom hospodárskom priestore zažíva boom – najmä v oblasti zelených dlhopisov. No napriek tomuto rastu zatiaľ nejde o „zelenú zľavu“, ktorú si mnohí investori i emitenti sľubovali. Analýza ESMA (Európsky úrad pre cenné papiere a trhy) ukazuje, že ESG dlhopisy nedosahujú systematickú cenovú výhodu oproti konvenčným nástrojom – takzvaný „greenium“ efekt ostáva skôr výnimkou než pravidlom.

ESMA varuje, že dôvera v ESG produkty je oslabená nízkou vierohodnosťou verejných záväzkov firiem a vysokým rizikom greenwashingu, teda falošného prezentovania investícií ako udržateľných. Regulačné riešenie má priniesť pripravovaný Európsky štandard zelených dlhopisov (EU Green Bond Standard), ktorý má ambíciu vytvoriť jednotný rámec, znížiť informačnú asymetriu a obnoviť dôveru investorov.

Regulácia ako nástroj podpory aj riziko brzdenia inovácií

Zavádzanie štandardov ako ESRS (European Sustainability Reporting Standards), ktoré sú súčasťou smernice CSRD, má za cieľ zvýšiť transparentnosť udržateľnosti európskych podnikov. Podľa EFRAG (Európska poradná skupina pre finančné výkazníctvo) ide o kľúčový krok k tomu, aby európske firmy obstáli v globálnej konkurencii. Ale zároveň upozorňuje na riziká.

Čítajte aj:

15 akcií prekonalo index S&P 500 a pritom zlacnelo

20 akcií, ktoré stoja za zváženie, ak hľadáte alternatívy k indexu S&P 500

Vlajková loď Zoroslava Kollára zakotvila na Cypre

Pre podniky, najmä malé a stredné, vrátane tých slovenských, môžu nové pravidlá predstavovať významnú záťaž. Až 60 % MSP bude zapojených do ESG reportingu cez dodávateľské reťazce, hoci na to často nemajú kapacity, know-how ani rozpočet.

EFRAG preto navrhuje zriadenie európskeho fondu technickej asistencie, štandardizované dotazníky a rozdelenie požiadaviek podľa sektorov a veľkosti firmy. To je kľúčové najmä pre Slovensko, kde ekonomiku ťahajú najmä MSP a subdodávky pre priemyselné reťazce v automobilovom, energetickom či strojárskom sektore.

 

Tomáš Lemešani

Independent Media Publishing s.r.o. - Analýza, Case study, Policy paper

Pre konzultáciu a objednávku služieb píšte na kontakt@businesspr.eu, alebo independencetl@protonmail.com